第八十九章 斯德哥尔摩

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而且，在社会福利近乎“免费”地向国民平等开放的情况下，享受权利的人们还会付出另一种代价，即排队等待的代价，许多拥有权力和关系资源的人肯定会近水楼台先得月，于是经营关系和寻租的行为必然得到鼓励。

逻辑简单明了，只需要把握相对价格原理，理解机会成本和经济租的概念，就不难想见福利国家模式的经济后果。

二十年时间，瑞典政府赤字急剧增长，仅仅1985年的国家债务增长为就达到了1975年的10倍。

与此同时，通货膨胀率居高不下，而为了促进出口，瑞典克朗汇率一再贬值，使得通货膨胀的形势雪上加霜。十国集团签订华盛顿协议前后，克朗汇率在1976年贬值了3%，在1977年先是贬值了6%，后来又一次贬值了10%，1981年贬值了10%，1982年接着贬值了16%。

直到1991年，克朗单方面与埃居挂靠，执行固定汇率制。

闭着眼的德鲁肯米勒睁开了眼睛，棕色的眸子划过一道精光。

同在欧洲，瑞典和芬兰面对着同样的资本流动问题，两德统一后，德国连续提高利率，马克币值持续升高。

由于瑞典是单方面挂靠埃居，而埃居的核心权重又是德国马克，通过瑞典的固定汇率传导到瑞典，进一步抬高了瑞典利率。

但长期高福利，已经透支了瑞典的潜力，令瑞典的经济出现了危机迹象，为了防止危机，瑞典政府于91年年初提出了税制改革。

同时，央行提高了银行利率执行紧缩货币政策。

随着货币的紧缩，证券市场暴跌了百分之三十，房地产价格也下滑了百分之二十五。

SEK5.8545卖出666

.....

看着计算机上的克朗走势，德鲁肯米勒没有再犹豫，果断拿起了电话。

嘟嘟——

电话响了两声，就被接通了。

“约翰。是我，斯坦利。我需要你在瑞典克朗上建立一笔头寸。”

“是的。卖空。五亿美元。”

“......”

什么是固定汇率？

一国货币与另一国家货币的兑换比率基本固定的汇率就是固定汇率，但其实，固定汇率并非汇率完全固定不动，而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波动。

该范围最高点叫“上限”，最低点叫“下限”。当汇价涨或跌到上限或下限时，