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部分利息了，甚至还有盈余，还款压力极小。
优惠期满后改为浮动利率，这个浮动利率取决于当下的市场利率和客户自身的贷款资质，两个利息会差多少呢？每个月的还款月供可能会多出2-3倍。
所以V现在断定很快，大量的可调利率贷款会集中进入浮动利率期，届时肯定会有大量的房屋贷款发生违约，整个mbS市场的底层基础将会发生巨大的坍塌，当违约率达到15%时，整个房贷市场将会瞬间崩盘。
可是现在整个全球金融市场，没有任何可以做空抵押债券的工具。既然没有，V就打算自己找银行创造一个。
于是V经过李峰的同意，拿着李峰的十个亿，变成了“潘十亿”进入了高盛（Goldman Sachs）的大门，在全球投行堪称“道德模范”的高盛。（作者学长现在工作的地方........作者将来要去实习的地方）
V在高盛找到了自己的老同学，表示自己想要定制一个cdS（collateralized debt obligation）信用违约互换合同。至于这个cdS，其实就是一个虚值看跌的期权，简单的讲：
V找高盛买了一份保险，保的是房贷抵押债券不会发生违约，而且投保的抵押债券可以跟V没有任何关系，她不需要持有这些债券。
如果抵押债券发生违约，高盛将按照约定赔付投保人V也就是瓦莱丽女士。
如果抵押债券没有发生违约，瓦莱丽也就是V则需要向高盛按约支付保金。
cdS在这场即将到达的次贷危机中，将会成为一个风险收益比，近乎完美的做空工具。举个例子：
这一次V从李峰那里拿到10亿欧元去投保，这10亿欧元的本金可以给120亿欧元面值的3b级抵押债券进行投保，每年交120亿欧元的1%当做保费，也就是1.2亿欧元。
而且这10个亿在缴纳保费前，存银行可以拿5%左右的利息，也就是5000万欧元，这样算一年只需要支付7000万，加上每年1000万的手续费，10亿欧元的保险，一年最多损失8000万，也就是8%。
但是！！！如果3b级别的债券发生违约，cdS的卖方将会按照120亿美元的面值进行赔付，也就是理论上最多可以赚1200%！没错！你没有看错！1200%！
与此同时cdS还可以在场外进行交易，没必要等到保险公司（投行）履行合约，完全可以通过场外定价交易给其他投
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